Mercat de l'acer d'octubre: el fracàs de la temporada alta pesa sobre la realitat, mentre que les polítiques donen suport a les expectatives

La temporada alta tradicional d'enguany, el "Setembre daurat", no es va materialitzar com s'esperava. Tot i que les restriccions ambientals temporals de producció van interrompre temporalment l'oferta i la demanda d'acer a principis de mes, la recuperació posterior de la demanda-de l'usuari final va ser lenta. La demanda de barres d'armadura va assolir només 2,2 milions de tones, una disminució del 13,7%-a-interanual, molt per sota de les expectatives del mercat per a una temporada alta. Mentrestant, els inventaris socials es van acumular ràpidament, i la relació d'inventari-a-vendes es va mantenir en un màxim de gairebé quatre-anys. El punt d'inflexió per a la reducció total de l'inventari es va retardar gairebé cinc setmanes en comparació amb la mitjana dels anys anteriors, accelerant la compressió dels beneficis de l'acer. Dues rondes d'augments i descensos de preus del coc a mitjan i principis de mes van deprimir encara més el preu central dels metalls ferrosos. A la segona meitat del mes, la producció de barres d'armadura va experimentar un descens marginal, provocant una reducció passiva de l'estoc total, alleujant temporalment la pressió del mercat i recuperant lleugerament els beneficis de l'acer. La producció mitjana diària de metall calent a 247 fàbriques d'acer es va recuperar gradualment fins als 2,424 milions de tones. Durant aquest període, les expectatives de polítiques "anti{-involucionàries", juntament amb l'aprovisionament de matèries primeres pre-de vacances i l'enfortiment del sector dels metalls no-ferrosos, van provocar una recuperació dels preus dels metalls fèrrics. No obstant això, el rebot global va ser limitat, reflectint la manca d'impuls fonamental. Actualment, s'espera que els preus dels metalls ferrosos es mantinguin relativament forts a curt termini després de les vacances. Això es deu als efectes de contagi del sentiment especulatiu en el sector dels metalls no fèrrics, la contínua perspectiva anti-involucionària de la política, la repoblació gradual de matèries primeres després de les vacances i l'alliberament concentrat de la demanda de la represa de la producció aigües avall. En el context d'una relaxació temporal de l'oferta i la demanda, el mercat presenta una finestra per negociar dins d'un rang estable a fort. No obstant això, cal precaució ateses les limitacions continuades a mitjà- i-llarg termini, especialment a finals d'octubre, quan la demanda de la temporada alta arribarà a un màxim i després disminuirà. Els metalls ferrosos poden experimentar una correcció dels seus màxims sota pressió feble. No obstant això, a causa de la intervenció política prevista, és probable que el moviment a la baixa sigui relativament limitat i és poc probable un trencament per sota dels mínims anteriors. S'espera que el preu al comptat d'octubre de les barres d'armadura de Xangai* fluctuï entre 3.200 i 3.350 RMB/tona.